El FMI posiciona de nuevo a España como la gran economía avanzada de mayor crecimiento para el año 2026
Madrid 24 de octubre de 2026 Fuentes FMI El País BBVA Research Banco de España
El Fondo Monetario Internacional sube sus pronósticos para España en cuatro décimas situándolos en el 2 5 del PIB y dejándola al frente de las naciones desarrolladas por segundo año seguido. Aunque el organismo avisa sobre la fragilidad del entorno global.
Una vez más el Fondo Monetario Internacional situó a España liderando el avance económico entre las grandes economías avanzadas. Tras presentar este lunes la actualización de sus perspectivas de otoño durante la reunión anual con el Banco Mundial la entidad dirigida por Kristalina Georgieva elevó cuatro décimas el cálculo del crecimiento español para 2026 hasta el 2 5 del PIB. Con este dato España supera a Estados Unidos Japón y también al resto de la eurozona consolidando la senda de recuperación que el país inicio hace más de dos años. El FMI, no obstante, mantiene intacta su estimación para 2027 en un 1,8 por ciento, quedándose una décima atrás del consenso de los analistas y la cifra que espera el Gobierno.
Esta mejora en las proyecciones del Fondo no resulta un caso aislado. Durante las semanas pasadas, tanto el Banco de España, BBVA Research como varios institutos privados elevaron sus apuestas sobre la economía nacional para 2026, con un consenso que ubica el avance entre 2,5 y 2,7 puntos porcentuales, superando ampliamente la media de Europa. BBVA Research, mediante su reciente informe Situación España Octubre 2026, proyecta incluso un 2,6 por ciento para este curso, apoyado principalmente por Madrid, el centro sur y la Comunidad Valenciana, seguido de una moderación al 2,1 por ciento en 2027, cuando se recuperen las regiones industriales norteñas pero se frene el impulso en el Mediterráneo y las islas.
Sobre las razones de por qué España crece por encima de sus socios, los expertos del FMI y el Banco de España coinciden en señalar tres factores estructurales. Lo primero es la robustez laboral: la afiliación a la Seguridad Social supera los 21,7 millones de ocupados, alcanzando un máximo histórico. La tasa de paro baja del 10 por ciento por primera vez en décadas, cifra que en Europa solo Finlandia iguala y para España resulta ser un dato históricamente bajo.
Como segundo punto destaca el buen paso del consumo privado, siendo impulsado por la creación de empleo y esa moderación salarial que se ha pactado en los convenios colectivos.
El tercero factor es la potencia que tienen las exportaciones de servicios, destacando el turismo, los cuales siguen batiendo récords durante 2026, contribuyendo de manera decisiva al superávit por cuenta corriente.
El FMI de todas formas no oculta que el contexto internacional es frágil. La entidad avisa que el crecimiento global se mantiene moderado, cerca del 3,2 por ciento. Existe incertidumbre por conflictos en Oriente Medio y tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, además del ajuste monetario. Esto podría traducirse en un frenazo más pronunciado de la actividad en 2027.
Para España, ese riesgo se materializa en dos vectores concretos. El precio de la energía, que el FMI proyecta en moderación para 2027 con una inflación del 2,7 por ciento, un punto menos que en 2026, es clave. También preocupa el ritmo de la actividad turística, el cual podría desacelerarse si el contexto geopolítico afecta las economías emisoras de viajeros.
En el plano fiscal, el FMI alerta sobre el ritmo de consolidación de las cuentas públicas españolas. El organismo recuerda que el déficit del conjunto de las administraciones públicas se mantendrá por encima del 3 por ciento del PIB este ejercicio. Eso sigue situando a España entre los países europeos con menor margen de maniobra presupuestaria.
El Banco de España confirmó en su reciente balance de pagos que la capacidad de financiación de la economía española alcanzó el 3,7 por ciento del PIB en julio de 2026. Tal cifra demuestra la solidez externa nacional, aunque evidencia a su vez una fragilidad fiscal interna donde el gasto público crece más que los ingresos estructurales.
Para el Ejecutivo de Pedro Sánchez las cifras del FMI representan una excelente noticia durante esta precampaña. El Ministerio de Asuntos Económicos celebró mediante un comunicado dicha revisión al alza atribuyéndola a sus políticas legislativas como la reforma laboral, la ley de recuperación, el despliegue de fondos europeos y la hoja de ruta de transición ecológica. Nadia Calviño, vicepresidenta primera, subrayó que la economía española es la que mayor crecimiento tienen entre las grandes naciones avanzadas y es esto un reconocimiento a las medidas del Gobierno. Por su parte el PP prefirió matizar esa buena noticia. Su portavoz económico recordó que el crecimiento no llega al bienestar familiar debido a que el IPC continúa alto y además los alquileres no paran de subir sin olvidar que los jóvenes tienen imposibilidad para acceder a la vivienda.
La encuesta de población activa del tercer trimestre que publica el INE la próxima semana servirá de termómetro nuevo para evaluar si dicho crecimiento se traduce en empleo de calidad. Las previsiones de los analistas apuntan a otro repunte de la afiliación pero con sesgo hacia la creación de empleos de baja productividad en el sector servicios. Es un patrón recurrente estos últimos años que preocupa a los economistas ya que limitan las posibilidades de convergencia real con las economías más avanzadas de la UE. BBVA Research destaco en su ultimo informe que hay una creciente divergencia en la productividad por ocupado entre regiones. Se observa un patrón donde las zonas con mas crecimiento demográfico y empleo suben su PIB total pero sufren un menor avance en el PIB per cápita frenando así la convergencia económica.
El turismo representa uno de los grandes motores del crecimiento español siendo aun un activo clave. Según datos de BBVA Research a mitad de octubre el gasto turístico extranjero en España se reactivo en el segundo cuatrimestre de 2026 con un avance del 88 por ciento interanual mientras que el nacional creció solo un 25 por ciento. El gasto total aumento un 57 por ciento superando el ritmo previo del primer cuatrimestre. La fortaleza del sector resulta un argumento recurrente del Ejecutivo aunque la oposición lo ve como una dependencia excesiva. Tanto el PP como Vox reclaman diversificar el modelo productivo para reducir el peso del turismo y la construcción en el PIB.
El FMI de todas formas no es el único organismo internacional que mejoro sus previsiones para España. La OCDE junto a la Comisión Europea lo han realizado igualmente en los últimos meses, un consenso el cual refuerza la solidez económica de España. La cuestión profunda sin embargo, sigue abierta, este crecimiento sostenible es o se trata de un fenómeno coyuntural atado al ciclo de recuperación postpandemia y los fondos europeos. La respuesta dependerá gran parte, de las decisiones que el próximo Ejecutivo tome en áreas clave como fiscalidad, vivienda, el sistema energético o la modernización del Estado del bienestar. El 29N se presenta además en este terreno, como punto de inflexión decisivo.
ACERCA DEL CORRESPONSAL
CLAUDIA VALEAN CARPA
Inventora en España desde 2022 y profesional con sólida trayectoria en liderazgo, gestión estratégica y dirección de equipos. Con experiencia internacional vinculada al ámbito de la investigación y más de 17 años de experiencia en gestión profesional y desarrollo organizativo.
Comprometida con la excelencia, la innovación y el crecimiento continuo, considero que el liderazgo se construye a través de la perseverancia, la visión estratégica y la capacidad de generar valor en cada proyecto. Destaco por mi capacidad de organización, coordinación de equipos y orientación a resultados en entornos dinámicos y de alta responsabilidad.
