Estados Unidos — Déficit dos EUA deve subir para 6,6% do PIB em 2027

O déficit federal dos Estados Unidos deve voltar a crescer e alcançar 6,6% do PIB americano em 2027, partindo dos 6,2% estimados para 2026, encerrando 2028 em 6,4%. A projeção é do estudo Democratic sweep: What changes for the US economy and financial markets?, publicado pela Allianz Research, divisão de pesquisa macroeconômica da Allianz Trade, líder mundial em seguro de crédito. O relatório avalia os efeitos econômicos da vitória democrata na Câmara e no Senado nas eleições de meio de mandato.

Segundo os autores, a deterioração fiscal é explicada pela combinação de déficit primário em piora, de 2,8% para 3% do PIB em 2027, e despesa crescente com juros da dívida, que sobe de 3,6% para 3,8% do PIB no mesmo período. Para 2028, o estudo projeta leve melhora do resultado primário, para 2,7% do PIB, mas o esforço fiscal é parcialmente anulado pelo custo dos juros, que avança para 3,7% do PIB.

Os democratas asseguraram maioria decisiva nas duas casas, mas, até o fim de agosto, o cenário era outro. Os republicanos apareciam como favoritos para manter o Senado, situação revertida, dentre outros fatores, pela insatisfação do eleitorado com os preços elevados dos combustíveis. Mesmo assim, sem os Democratas ocupando 60 assentos, o presidente mantém poder de veto.

Os economistas avaliam que a combinação entre Congresso democrata e Casa Branca republicana tende a produzir bloqueio legislativo. O estudo aponta risco maior de paralisação do governo e de confronto em torno do teto da dívida, com os prazos de financiamento podendo convergir entre o quarto trimestre de 2027 e o primeiro de 2028. O primeiro teste ocorre em 11 de dezembro de 2026, quando expira o orçamento provisório vigente; o novo Congresso toma posse em 3 de janeiro de 2027. Para 2027, a expectativa é de uma postura fiscal levemente expansionista, equivalente a 0,2% do PIB americano, com acordo em torno de cerca de USD 90 bilhões em gastos suplementares de defesa.