Fitch califica IDR de Banco Continental en BB+ con perspectiva estable

Este miércoles, Fitch Ratings  afirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda local y extranjera de Banco Continental SAECA (Continental) en ‘BB+’. La perspectiva de la calificación es estable. Fitch también afirmó las IDR de corto plazo en moneda local y extranjera de Continental en ‘B’.

IMPULSORES CLAVE

IDR impulsadas por VR:  Las IDR de Continental están impulsadas por su calidad crediticia intrínseca, como se refleja en su Calificación de Viabilidad (VR) ‘bb+’. La VR del banco está en línea con su VR implícita y considera la sólida franquicia local de Continental como el segundo banco más grande de Paraguay con una participación de mercado de 17,2% de los préstamos del sistema bancario.

Las sólidas métricas de capitalización de Continental en relación con sus pares locales e internacionales con calificaciones similares también influyen en las calificaciones del banco. Además, la VR considera la buena calidad de los activos, la mejora de la rentabilidad y la buena liquidez de Continental, así como su financiamiento estable, pero algo concentrado.

Buen perfil de negocios:  A pesar del tamaño modesto de Continental a nivel global, la evaluación del perfil de negocios de Fitch refleja la participación de mercado líder del banco en Paraguay en términos de activos (segundo más grande) y depósitos (tercero más grande), respaldando una calificación de perfil de negocios de ‘bb’. .

Esto está por encima de la puntuación implícita debido a la posición de mercado del banco (positiva). Al 31 de marzo de 2024, el banco tiene una participación de mercado de depósitos del 15% entre los bancos paraguayos.

Asimismo refiere que el modelo de negocio de Continental se centra principalmente en préstamos corporativos y, en menor medida, en pequeñas y medianas empresas. El perfil de riesgo del banco también respalda su VR, ya que las políticas de suscripción conservadoras le han permitido mantener índices de préstamos morosos (NPL) estables y bajos en los últimos años (NPL 2019-2023: 1,7% en promedio). Sin embargo, ha dado lugar a cierta concentración en los 20 principales prestatarios, que representan aproximadamente el 20% del total de préstamos y aproximadamente 1 vez del FCC.

Buena calidad de activos:  el índice de préstamos morosos de Continental a más de 60 días se mantuvo bajo en 1,5% al 31 de diciembre de 2023, lo que se compara bien con el promedio del sistema bancario del 3%. Esto también se encuentra en el extremo inferior del rango de referencia para una evaluación implícita en la categoría ‘bb’.

La cobertura de reservas para préstamos deteriorados fue de 224%. Fitch espera que cualquier presión sobre la calidad de los activos sea manejable, dado el modelo de negocios del banco y sus buenas políticas de cobertura de reservas y colateralización, ya que casi un tercio de los préstamos tienen algún tipo de garantía. Los índices de calidad de activos del banco se comparan favorablemente con los de sus pares locales.

Fuerte Capitalización:  La capitalización de Continental es una de sus principales fortalezas financieras. La relación Fitch Core Capital (FCC) a activos ponderados por riesgo (RWA) del banco se encontraba en un cómodo 18,6% al 31 de diciembre de 2023. La retención continua de ganancias ha respaldado esta relación. En opinión de Fitch, el banco sigue bien preparado para enfrentar los mayores requisitos de capital del Banco Central para los bancos nacionales de importancia sistémica si así lo exige la ley No.5587/16. Sin embargo, no existe una fecha de entrada en vigor específica para tal requisito.

Rentabilidad mejorada:  Continental tuvo un desempeño muy sólido en 2023, ya que su relación beneficio operativo/APR aumentó a casi el 3,5% en diciembre de 2023 (frente al 2,9% en 2022 y al 2,6% en 2021). La tendencia ascendente está respaldada por su sólida franquicia con crecientes márgenes de interés neto y mayores eficiencias de costos. Fitch espera que este ratio se mantenga por encima del 3%.

Liquidez satisfactoria:  la financiación del banco depende principalmente de los depósitos mayoristas, que están concentrados (los 20 principales depositantes representaban el 26,3% del total de los depósitos a finales de diciembre de 2023). Sin embargo, el 9,9% del total de depósitos proviene de una empresa pública que proporciona financiación estable. Continental había diversificado aún más su base de financiación mediante una emisión internacional de un bono sostenible a cinco años por valor de 300 millones de dólares. Su financiación se complementa con líneas de crédito aprobadas con varias instituciones financieras extranjeras y bancos de desarrollo globales.

SENSIBILIDADES DE LA CALIFICACIÓN

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/rebaja

La VR y las IDR de Continental podrían verse afectadas por un debilitamiento material de los actualmente sólidos indicadores de capital del banco (FCC sostenido por debajo del 16%);

Un deterioro del entorno operativo que resulte en un deterioro sostenido de la calidad de los activos del banco (índice de préstamos deteriorados superior al 3,5%) o una métrica de beneficio operativo sobre activos ponderados por riesgo inferior al 1,5% podría ser negativo para la solvencia;

La pérdida de la fuerte posición competitiva del banco en el mercado local también podría presionar las calificaciones.

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción o mejora de calificación positiva. En este punto, la citada calificadora estima que es poco probable que se produzca una mejora en el futuro previsible, pero podría resultar de posibles mejoras en la evaluación de Fitch del entorno operativo paraguayo que enfrentan los bancos locales junto con una mejora del perfil financiero del banco.