Ibovespa recua 9,88% em outubro, enquanto dólar sobe mais de 5%

O Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, caiu 9,88% em outubro e registrou o pior resultado entre 13 indicadores financeiros. Já o dólar turismo avançou 5,47%, e o dólar comercial, 5,21%, liderando as altas. Os dados do levantamento consideram o desempenho até 6ª feira (30.out.2026).

A valorização da moeda norte-americana refletiu a desvalorização do real após investidores reavaliarem os ativos brasileiros com a vitória do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) sobre o senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ). Parte do mercado esperava que Flávio, que terminou à frente no 1º turno, demonstrasse maior compromisso com o equilíbrio das contas públicas. Como referência para os rendimentos, o levantamento usou o IPCA-15, calculado pelo IBGE: a prévia da inflação subiu 0,32% em outubro, 4,15% em 2026 e 4,62% em 12 meses. Aplicações com retorno mensal superior a 0,32% tiveram ganho real; as que renderam menos perderam poder de compra.

Oito dos 13 indicadores superaram o IPCA-15 em outubro, enquanto quatro registraram perda. O dólar turismo ficou 5,15 pontos percentuais acima da inflação, e a poupança, 0,34 ponto. Os BDRs, ativos negociados na B3 que representam ações de empresas sediadas no exterior, subiram 0,93% no mês, em meio à alta do dólar.

Na renda fixa, o Tesouro Selic 2029 teve o maior rendimento nominal em 12 meses, de 14,43%, e foi o único título público analisado com resultado positivo em todas as janelas. O Tesouro IPCA 2029 avançou 1,85% no mês, 10,62% no ano e 12,71% em 12 meses, resultado 8,09 pontos percentuais acima da inflação. O Tesouro Prefixado 2029 subiu 1,60% no mês, 7,40% no ano e 9,09% em 12 meses.

Também superaram o IPCA-15 nas três janelas o IGP-M, com altas de 1,66% no mês, 8,52% no ano e 11,77% em 12 meses; os BDRs, com 0,93%, 10,58% e 11,68%, respectivamente; e a poupança, com 0,66%, 6,85% e 8,29%. Entre as 12 janelas de 12 meses consideradas, excluído o Risco Brasil, sete indicadores ficaram acima da inflação e cinco, abaixo.

A reprecificação dos ativos após a eleição também ajuda a explicar o chamado “Flávio Day”. No primeiro pregão depois da votação, em 5 de outubro, o Ibovespa subiu 7,70%, para 206.911,89 pontos, enquanto o dólar recuou 4,12%, para R$ 5. Os juros futuros também caíram. O movimento refletiu apostas em mudanças na política econômica e em medidas de ajuste fiscal. Com a vitória de Lula, parte dos ganhos foi revertida, e investidores passaram a exigir prêmio maior para manter recursos em ativos brasileiros, diante das incertezas sobre as contas públicas.

O ajuste fiscal é considerado relevante pelo mercado por ajudar a conter o endividamento e reduzir o risco percebido de calote ou deterioração das contas. Mais confiança na sustentabilidade da dívida pode diminuir os juros cobrados para financiar o governo, reduzir juros futuros, baratear o crédito empresarial e estimular investimentos. O Risco Brasil encerrou outubro em 134,87 pontos, recuo de 3,45 pontos ante setembro e de 3,80 pontos em 2026. Ainda assim, permaneceu acima dos níveis de México (92,85), Peru (66,60) e Chile (57). O indicador mede o prêmio exigido por investidores estrangeiros para aplicar em títulos brasileiros, em comparação com papéis considerados mais seguros, como os dos Estados Unidos.