Introducción
El 27 de julio de 2025, en el Trump Turnberry de Escocia, Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, y Donald Trump, presidente de Estados Unidos, firmaron un pacto fijando un arancel del 15 % sobre la mayoría de las exportaciones europeas a EE UU y que abarca, además, compromisos europeos de compra de energía estadounidense por 750 000 M USD y también inversiones directas por 600 000 M USD. Si bien el acuerdo esquiva la amenaza de gravámenes del 30 % que entrarían en vigor el 1 de agosto, la movida fue calificada por montones de analistas y políticos como un «chantaje aceptado» una «concesión unilateral». El propósito de este artículo es examinar, desde una perspectiva sectorial y macroeconómica, cómo esto impactara en la economía española.
Marco cuantitativo: relevancia de EE UU para las exportaciones españolas
Estados Unidos, resulta ser el sexto destino de las ventas exteriores españolas, sumando 18 000 M EUR en 2024, casi un 5 % del total exportado y un poquito menos del 2 % del PIB.
La cuota, no muy alta en comparación con Alemania (alrededor del 10 % del PIB) o Francia (unos 8 %), restringe la magnitud global del efecto. No obstante, la variedad entre sectores y la concentración de distintas cadenas de valor españolas en el mercado de Estados Unidos exigen un análisis detallado.
Evaluaciones macroeconómicas
La Cámara de Comercio de España calcula que el arancel del 15 % podría reducir las exportaciones españolas hacia EE. UU. entre un 7,2 % y un 13,1 %, con un valor central del 10,1 %, resultando en una disminución de 1 841 millones de EUR. CaixaBank Research, empleando las elasticidades arancel-comercio, situaba en 0,1 % del PIB la pérdida ante un arancel del 10 % y en 0,2 % ante el 20 %; haciendo cuentas, el perjuicio para España seria cercano al 0,15 % del PIB (casi 2 000 millones de EUR). El Banco de España, a su vez, define el impacto como «moderado» y resalta que el problema principal está en las condiciones no arancelarias del acuerdo, las cuales pueden aumentar la inestabilidad y los gastos de ejecución.
Estudio por sectores
4. 1 Automoción y bienes de equipo
Las ventas de coches y partes de los mismos totalizaron 4 000 millones de EUR en 2024.
Aunque el texto oficial omite «temporalmente» la industria aeronáutica, pero la automotriz si se incluye. Un coche mediano español que cueste 25 000 EUR, el arancel añade 3 750 EUR, bajando la elasticidad-precio final en un mercado con competencia coreana y japonesa libre de impuestos. La Cámara de Comercio estima un descenso de hasta el 16,2% para maquinaría y aparatos mecánicos. El efecto secundario sera presión para trasladar parte de la producción a Marruecos o México, donde hay acuerdos comerciales con EE. UU.
4. 2 Química y farmacia.
Con exportaciones de 2 500 M EUR en 2024, particularmente principios activos y productos de higiene, la química española afronta una caída del 9,6%, calculada. Sin embargo, la farmacia —sin aranceles, explícitamente— actuará como amortiguador, por ejemplo, la planta de mRNA de Zendal y las factorías de Novartis en Cataluña, mantendrán su flujo sin obstáculo.
4. 3 Agroalimentario vino y aceite de oliva.
EE. UU. importa 390 M EUR en vinos españoles el segundo destino tras Reino Unido y más de 1 000 M EUR en aceite de oliva.
El arancel del 15% ¡comerá! márgenes ya muy justos: para un litro de virgen extra que vale 6 USD, el precio al por mayor llegaría a 69 USD, obligando al consumidor a preferir el aceite californiano, o quizá el tunecino.
4. 4 Manufacturas diversas
Piedra vidrio y joyería acumulan 1 100 M EUR en envíos a EE UU; la sensibilidad precio es escasa, con una merma prevista solo del 11%. Aun así, la mezcla de aranceles y probables exigencias de origen «amigo» quizás deteriore la supremacía de la cerámica valenciana o del vidrio andaluz.
Efecto sobre la balanza por cuenta corriente y la ocupación
Una disminución de 2 000 M EUR en las exportaciones generaría un quebranto en la balanza comercial española del 03% del PIB. En lo referente al empleo, la industria manufacturera y agroalimentaria proporcionan 14 empleos directos por cada 100 000 EUR de facturación al exterior. Con una elasticidad empleo-exportaciones del 07, la disminución de puestos de trabajo seria alrededor de 9 000-10 000 en tres años, centrada en La Rioja (vino), Andalucía (aceite) y Cataluña (maquinaria) por ejemplo.
Consecuencias en la inversión y la financiación
El acuerdo incluye la inversión de la UE de 600 000 M USD en EE UU. Pese a que la mayor parte vendrá de Alemania y Francia, España podría ofrecer un 7% del total (≈42 000 M USD) mediante REPSOL, IBERDROLA y la red eléctrica.
Estos recursos, que antes iban directos a infraestructura de GNL y renovables en Texas o Luisiana, ahora, reducirán la liquidez para proyectos locales, esto atrasara el logro del PNIEC 2023-30.
Riesgos sistémicos, y barreras no arancelarias!
El gobernador del Banco de España alertó que las trabas «no arancelarias» —certificaciones, trazabilidad, normas de origen—, pueden ser incluso peores que los aranceles. Si EE UU pide «friend-shoring», las fábricas españolas de partes de automóvil que usan acero turco o semiconductores chinos, se quedarían fuera de los beneficios preferentes. A más a mas, la dependencia energética renovada: reemplazar 750 mil millones de USD de gas ruso por GNL estadounidense aumentará el déficit energético de la UE, y eso, podría elevar la factura eléctrica española, si el precio spot del Henry Hub se dispara en invierno.
Reacción política y empresarial en España fue así:
Pedro Sánchez, califico el acuerdo de «constructivo» y «estratégico». En cambio, Yolanda Díaz, creyó que era un «magnífico error», que consolida la dependencia energética y debilitara la soberanía europea.
Las organizaciones empresariales CEOE y CEIM acogen con beneplácito la estabilidad, sin embargo, demandan compensaciones tributarias y canales de soporte para la internacionalización rumbo a ASEAN y Latinoamérica. La industria vitivinícola clama por un fondo de 150 millones de euros para mercadotecnia en mercados foráneos y la constitución de una mesa interministerial de seguimiento.
Escenarios alternativos y estrategias de mitigación
Escenario esperanzador (arancel del 15% más exenciones parciales): merma de 1200 millones de euros en exportaciones, y 6000 empleos en juego.
Escenario descorazonador (extensión del 15% a farmacia y aeronáutica): pérdidas por 3000 millones de euros, con 15000 empleos en riesgo.
Para aminorar el golpe, se proponen cuatro líneas de actuación:
a) Diversificación geográfica a través de misiones comerciales en Corea del Sur, India y Vietnam, con financiación de 50 millones de euros anuales del Fondo Next Generation.
b) Reindustrialización: hacer uso de los fondos PERTE de industria verde para generar baterías y electrolizadores con excedente renovable, con miras a exportarlos a mercados con acuerdos de libre comercio.
c) Internacionalización de la PYME agroalimentaria mediante plataformas digitales y centros logísticos en Laredo México y Colón Panamá para evitar aranceles.
d) Dialogo regulatorio: en Bruselas, debería promoverse un mecanismo de revisión trimestral. Esto permitiría la baja del arancel, suponiendo la UE tuviese un superavit comercial sostenible con EE. UU.
Conclusiones
El acuerdo UE-EE. UU. , concretado el 27 de julio de 2025, implementa un arancel general del 15%. En términos generales, esto dañará el PIB español entre un 0,1-0,2% , junto a la pérdida de 9 000 a 10 000 empleos. El impacto no será igual, no. Maquinaria, automoción, vino y aceite de oliva serán muy afectadas, mientras la farmacia se salvara. Aunque, el riesgo verdadero está en la nueva dependencia energética, y también en las barreras no arancelarias, que podrían elevar muchísimo los costos de cumplimiento. España debe actuar con estrategia triple, ya, esto es: diversificar mercados, modernizar la industria, y renegociar continuamente en el marco europeo. Sólo así, esto es, logrará transformar un acuerdo impuesto, en una chance de reforzar su tejido productivo, y afianzar su presencia global.
