La desdolarización es un proceso aún incipiente que viene ganando terreno.
El dólar se debilita globalmente por razones asociadas a la política fiscal y al desempeño de la economía estadounidense, pero también en razón de un incipiente pero sostenido proceso de desdolarización en los intercambios comerciales entre naciones del Sur Global, particularmente de las que hacen parte de los BRICS.
A juicio de Juan Ruiz, economista jefe de BBVA Research en América Latina, el desplazamiento del dólar como refugio entre los inversionistas en este momento está asociado con las incertidumbres derivadas de las decisiones que se toman en Washington.
Así, en entrevista con Bloomberg refirió que, según la evidencia disponible, «una mayor agresividad por parte de EE.UU. tiende a debilitar al dólar, sobre todo la incertidumbre por la política comercial«.
A ello añadió que algunas propuestas impulsadas por el Gobierno del presidente Donald Trump arrastran un aire de «discrecionalidad» en lo que corresponde a la imposición de tributos a inversores foráneos.
«Eso ha mellado un poco el estatus de refugio del dólar en casos de incertidumbre y turbulencia internacional», redondeó el experto.
¿Hay reversa?
Ruiz aseveró que pese al panorama adverso, el dólar podría recuperar su posición si desaparecen los riesgos de recesión económica en EE.UU. o la Reserva Federal (Fed) toma decisiones más agresivas para frenar un virtual avance de la inflación por causa de la imposición de aranceles.
De acuerdo con cálculos de Bloomberg, el dólar «ha perdido más 10% de su valor frente a una canasta global de monedas» y ese retroceso alcanza hasta 15 % cuando se trata de monedas de países correspondientes a economías grandes.
Pese a ello, el economista fue enfático al descartar cualquier desplazamiento del dólar como moneda preferente de comercio y refugio en el corto plazo, principalmente porque «no hay un sustituto claro». Esto se expresa, abundó, en que la cantidad de activos en dólares aún es incomparablemente mayor a los valuados en libras, euros o yenes.
«Creo que para que eso se desarrolle necesitaríamos varios años, no sé si estamos hablando de 5 años, 10 años o 15 años. Es difícil hacer esa sustitución. No existe un ‘stock’ de activos en otras monedas que pueda absorber la inversión internacional que hoy está en dólares».
Con todo, Ruiz alertó que la persistencia de los factores estructurales que están determinando la desvalorización del dólar, «posiblemente» empujarán a los inversores a abandonarlo como valor de reserva, algo que ya empieza a ocurrir de a poco en las bolsas europeas.
Los avances hacia la desdolarización
Hasta hace muy poco, los contextos de incertidumbre global invitaban a los inversores a refugiarse en él, pero esa realidad parece estar cambiando por motivos no relacionados con el desempeño económico de EE.UU. o las decisiones comerciales de Trump.
Así, el bloque de países BRICS defiende el creciente comercio entre socios con monedas nacionales como mecanismo para hacerle frente a la hegemonía del dólar estadounidense, que ostenta de facto la posición de moneda líder en las transacciones y reservas sin que ello haya sido acordado o aprobado en ningún foro multilateral, como se avino en recordar el presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva.
En una rueda de prensa ofrecida tras la culminación de la cumbre del bloque, celebrada el fin de semana en la ciudad de Río de Janeiro, Lula aseguró que si bien la desdolarización «ocurrirá poco a poco, hasta que se consolide», no tiene «vuelta atrás».
En línea semejante se pronunció el mandatario boliviano, Luis Arce, quien planteó la ruta hacia el abandono del dólar como divisa de intercambio en términos de un proceso de «desacople», al tiempo que el presidente ruso, Vladímir Putin, destacó que la proporción de transacciones de Rusia hechas en rublos y otras monedas de sus socios en el BRICS ascendió a 90 %.
Entretanto, el canciller ruso, Serguéi Lavrov, aclaró que los BRICS no han discutido sobre la creación de una divisa común sino que están trabajando para conformar un sistema de pagos mutuos independientes del dólar, cuya posición en la economía global y el sistema financiero internacional fue «abusada de manera flagrante» por el Gobierno de Joe Biden (2021-2025).
La arremetida de Trump
Pese a las puntualizaciones de Lavrov, Trump arremetió contra los BRICS y anunció la imposición de aranceles de adicionales de 10 % a «cualquier país que se alinee con las políticas antiamericanas» del grupo. Luego sostuvo que su rechazo está directamente vinculado con el supuesto interés del bloque en «destruir» la moneda estadounidense.
«Los BRICS, en mi opinión, no son una amenaza seria, pero lo que están tratando de hacer es destruir el dólar, para que otro país pueda hacerse cargo y ser el estándar y no vamos a perder el estándar en ningún momento», dijo este martes en un encuentro con periodistas.
Esta posición fue ratificada por la portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, quien aseguró que el dignatario «no percibe que estos países se estén fortaleciendo. Simplemente los percibe como países que intentan socavar los intereses de EE.UU., y eso no le parece bien, independientemente de lo fuerte o débil que pueda ser un país».
Las respuestas del Sur
Sus amenazas causaron malestar entre los socios BRICS, que en la declaración conjunta de la cita de Río dejaron constancia de su «profunda preocupación por el aumento de medidas arancelarias y no arancelarias unilaterales que distorsionan el comercio y son incompatibles con las normas de la Organización Mundial del Comercio».
Desde la Presidencia rusa llamaron a recordar que la cooperación entre los BRICS nunca ha estado ni estará dirigida contra terceros países. «Lo importante aquí es que la singularidad de los BRICS consiste en unir a países que comparten enfoques y visiones del mundo comunes», expresó el portavoz presidencial, Dmitri Peskov.
Entretanto, Lula dijo que no creía que fuera «algo muy responsable o serio que un presidente de un país del tamaño de EE.UU. amenace al mundo a través de Internet», y destacó que «cada nación es dueña de su propio destino». En la misma línea beligerante sostuvo que Trump «necesita saber que el mundo ha cambiado» y que el planeta no quiere «un emperador».
Por su parte, desde China recalcaron que los BRICS «no son un bloque para la confrontación, ni atacan a ningún país». «Los BRICS son una plataforma importante para la cooperación entre mercados emergentes y países en desarrollo. Promueven la apertura, la inclusión y la cooperación mutuamente beneficiosa», explicó la portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Mao Ning.
El presidente sudafricano, Cyril Ramaphosa, calificó las amenazas de Trump como una conducta «realmente decepcionante» y criticó que frente a la experiencia positiva de los BRICS «haya otros que la vean con malos ojos y quieran castigar a quienes participan».
«La relación entre los países debe ser siempre de cooperación para el desarrollo, esa es nuestra posición», dijo la presidenta mexicana, Claudia Sheinbaum, al expresar su desacuerdo con la postura estadounidense. Mientras, el canciller chileno, Alberto van Klaveren, enfatizó que su país es «soberano» y define su política exterior de manera «independiente».
Todos los señalamientos, aunque duros y válidos, dan cuenta de un malestar sobre el uso de aranceles como arma de presión por parte de Trump, antes que referirse al fin de la hegemonía del dólar. Empero, ya hay una senda abierta en esa dirección y el Sur Global parece haber emprendido un camino de no retorno.
actualidad.rt.com
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