Riesgo fiscal amenaza la estabilidad financiera, dicen bancos

El Banco Central de Brasil (BC) publicó los resultados de la Encuesta de Estabilidad Financiera (PEF), realizada trimestralmente, en la que las instituciones financieras expresaron sus principales preocupaciones. En la edición más reciente, el riesgo fiscal se mantuvo como el principal motivo de inquietud, citado por el 42% de las entidades, un aumento marginal respecto al 41% registrado en agosto.

Según el informe, las instituciones señalaron su preocupación por la sostenibilidad de la deuda pública, el marco fiscal y las repercusiones de estos factores en los precios de los activos y en la política monetaria, incluidos los tipos de interés.

En segundo lugar, con un 27%, se ubicaron los riesgos internacionales, que han ganado relevancia desde la última encuesta, donde fueron mencionados por el 23% de las instituciones. Estas preocupaciones incluyen las elecciones estadounidenses, la escalada de conflictos geopolíticos, la ralentización de la economía china y las políticas monetarias y económicas de Estados Unidos.

El tercer lugar lo ocupó el riesgo de impago y la actividad económica interna, mencionado por el 12% de las instituciones, el mismo porcentaje registrado en agosto. Aunque el Banco Central considera que este riesgo tiene un impacto medio en el sistema financiero, las entidades destacaron un aumento en la probabilidad de su ocurrencia, atribuido al apalancamiento de familias y empresas y a los efectos del endurecimiento monetario por el alza en los tipos de interés.

Por otro lado, las instituciones financieras manifestaron una visión más optimista sobre el ciclo económico actual. Creció el número de entidades que califican esta fase como de «expansión» y «auge», mientras disminuyó la proporción que la considera una etapa de «recuperación económica». El Banco Central no proporcionó cifras exactas sobre estos cambios.

El informe también subraya que el índice de confianza en la estabilidad del Sistema Financiero Nacional permanece elevado y muestra un incremento leve respecto a la encuesta anterior. Sin embargo, no se divulgaron números concretos sobre esta mejora.

La encuesta incluyó a 89 instituciones financieras, entre bancos, cooperativas de crédito, entidades de pago y gestoras de activos, y se llevó a cabo entre el 21 de octubre y el 8 de noviembre.