El comercio de mercancías global sigue estable, pero la OMC alerta sobre aumento de la incertidumbre

El comercio de mercancías continúa su expansión a ritmo moderado, pero los posibles ajustes en políticas comerciales y tensiones arancelarias –originados de modo particular en Estados Unidos- encienden las luces de alerta sobre el futuro.

De acuerdo con los datos del Barómetro del Comercio de Mercancías que trimestralmente da a conocer la Organización Mundial del Comercio (OMC), la actividad se mantuvo estable en el cuarto trimestre de 2024 y todo indica que seguirá creciendo en los primeros meses de 2025, ya que la medición se situó en 102,8 (prácticamente sin cambios respecto de la lectura anterior de 102,7 de diciembre).

Sin embargo, el informe advierte que el aumento de la incertidumbre en materia de política comercial y la perspectiva de nuevos aranceles podrían lastrar el comercio a mediano plazo.

El Barómetro que elabora la OMC es un indicador adelantado compuesto del comercio mundial que proporciona información en tiempo real sobre la trayectoria del comercio de mercancías en relación con las tendencias recientes.

Significado

Los valores del informe superiores a 100 se asocian a volúmenes comerciales por encima de la tendencia, mientras que los valores inferiores a 100 sugieren que el comercio de mercancías ha caído por debajo de la tendencia o lo hará en un futuro próximo.

El resultado anunciado ayer (102,8) está por encima tanto del índice trimestral de volumen comercial como del valor de referencia de 100. Ese dato significaría normalmente que el comercio de mercancías está por encima de la tendencia, con un crecimiento acelerado.

Sin embargo, el aumento de la incertidumbre sobre la política comercial podría haber impulsado temporalmente el comercio, ya que las empresas y los consumidores adelantan las importaciones en previsión de posibles medidas, lo que podría reducir la demanda en los próximos meses. En consecuencia, los expertos sugieren interpretar el índice del Barómetro con cautela.

En el tercer trimestre de 2024 -el último período para el que se dispone de datos de la OMC- el volumen del comercio mundial de mercancías siguió recuperándose (creció interanualmente 3,3%) tras la caída que sufrió en 2023.

La evolución de los tres primeros trimestres de 2024 se ajustó en líneas generales a las previsiones comerciales más recientes de la OMC, de 10 de octubre, que pronosticaban un crecimiento del volumen comercial del 2,7% para el conjunto del año.

Aunque la media mundial se mantuvo estable, hubo algunas disparidades regionales significativas en el crecimiento del comercio de mercancías.

En particular, las exportaciones e importaciones europeas fueron mucho más débiles de lo previsto, mientras que las exportaciones asiáticas y las importaciones norteamericanas superaron las expectativas. El próximo informe de la OMC sobre Estadísticas y Perspectivas del Comercio Mundial se publicará en abril.

Componentes

Todos los índices que componen el Barómetro están actualmente en tendencia o por encima de ella.

Los pedidos de exportación (101,0), los componentes electrónicos (102,3) y las materias primas (101,6) están en tendencia, mientras que los índices de productos de automoción (105,5), transporte marítimo en contenedores (103,7) y flete aéreo (102,7) están por encima de la tendencia en diversos grados.

En el informe se señala, por último, que los pedidos de exportación, “que suelen ser el componente más predictivo del Barómetro”, se mantienen cerca del valor de referencia de 100, y que por ello se debe seguir de cerca ese indicador para detectar cualquier señal de una incipiente ralentización del comercio.